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博亿堂官方下载:再生PVC:上半年涨后回落 下半年或震荡整理

发布时间:2022-08-13 08:46:00 来源:博亿堂98手机版 作者:博亿堂官方下载    

  上半年国内再生PVC市场整体呈现先涨后跌局势,自5月份后市场需求逐渐降温,场内价格随行走低,目前来看,行情表现持续低迷。下半年随着需求或将企稳好转,新料端略见提振,再生PVC市场或随之改善,但利好支撑作用不强,或以震荡整理为主。

  从上图中可看出,2022年上半年再生PVC市场呈上涨后回落走势,较去年同时段对比来看,价格处于高位水平,整体波动幅度减小。硬质料以河北白塑钢国标水洗一级破碎价格为例,上半年均价为5804元/吨,较2021年上半年4526元/吨上涨1278元/吨,截至6月30日收盘为5700元/吨,较年初时价格上涨50元/吨,较去年同期上涨800元/吨,涨幅为16.33%;软质料以江苏白透明软质普通颗粒价格为例,上半年均价为6421元/吨,较2021年上半年5930元/吨上涨491元/吨,截至6月30日收盘为6400元/吨,较年初及去年同期下跌幅度相同,均为150元/吨。从两者的价格走势来看,上半年价格高点均出现在5月初,软质料波动区间较小,半年内仅200元/吨,硬质料则在500元/吨。

  纵观上半年,市场价格开始上涨最初出现在3月初左右,此时处于春节后市场交投基本恢复如常,且在气氛提振下市场需求表现尚可,但随即就进入两个月左右的僵持状态;后来到5月初,再生PVC市场价格出现回落,主要由于新料行情弱势震荡拖累,且下游需求转淡,价格随行走低。下面将从市场基本面及相关产品进行分析。

  宏观经济及外围:2022年上半年稳增长措施不断出台,货币政策连续宽松,降准及降息措施陆续公布。房地产宽松政策逐步出台,取消限购、降低首套房贷款比例等措施层出不穷。宏观面的宽松政策给金融市场及大宗商品市场注入信心及动力。同时受地缘政治影响,国际原油价格从3月初站上100美元/桶后始终在纸上高位震荡,这对能化产品形成提振。但自6月份开始,来自美联储激进加息的影响较大,美国通胀率居高不下,市场担忧全球经济衰退风险,大宗商品整体承压,价格下跌加快。

  2022年上半年PVC市场价格整体呈现先涨后跌态势,一季度价格重心逐步上移,二季度价格重心连续下跌。以华东市场SG-5自提价为例,2022年上半年均价在8737元/吨,较2021年上半年上涨183元/吨,涨幅为2.14%。其中价格高点出现在4月初的9417元/吨,价格低点出现在6月末的7360元/吨,整体波动区间逾2000元/吨。

  供应方面,春节后各地区间开工节奏不一,且3-4月部分地区交通运输及物流阶段性受限,场内开工同样偏低,导致局部地区货源供应略微偏紧。需求方面,上半年并未出现明显利好提振市场,下游厂家整体维持刚需补仓局面,同时由于部分地区的交投迟滞影响,场内货源消化速度放缓。另外多数再生厂家表示原本的对外出口订单量显著减少,使得国内需求略显饱和。整体来说,供需面未出现不平衡局面。

  经济形势:外围方面,为降低通胀水平,7月份美联储或仍将加息75个基点,美国经济衰退担忧加剧,资金流动性存继续收紧预期。国内方面,在5.5%的稳增长大背景不变的情况下,由于二季度经济增速相对有限,目前实现稳增长的目标仍有一定压力,政策面仍有进一步宽松预期。综合来看,下半年宏观方面多空并存,市场情绪偏谨慎。

  新料市场:下半年PVC供需面或将有一定好转,但压力仍存,重点关注需求端恢复情况;成本端存一定支撑,但短期支撑力度有限。所以下半年PVC市场整体向上驱动不足,如果需求爆发或者宏观面有重大利好,PVC或将迎来反弹,但如果需求不温不火或宏观利好有限,PVC大概率维持区间震荡,目前震荡区间看6500-7500元/吨。

  基本面情况:当前再生PVC厂家毛料及现货库存部分压力偏大。供应方面,7、8月份天气炎热,惯例而言,多数再生厂家会选择降低开工或夜间生产;环保检查对开工负荷的影响仍存不确定性,且从行情对需求的影响来看,厂家整体生产积极性不高。需求方面,下游厂家目前消化速度缓慢,原本国外订单量年内出现明显减少,下半年恢复程度有待进一步观望,但目前来看并不乐观;国内利好提振力度有限,若无其他政策或宏观面影响,场内需求难见明显好转。

  综上所述,下半年再生PVC或仍将面临供需紧平衡局面;新料维持区间震荡局面,再生厂家及下游的操盘谨慎心态或更加明显,整体将维持刚需节奏交投。预计再生PVC下半年随行窄幅整理波动运行,浮动空间并不大。

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